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au8娱乐游戏登录入口|邮储银行网上中签率创新高达1.26%,引入“绿鞋”机制

发布日期:2020-01-11 15:44:48

au8娱乐游戏登录入口|邮储银行网上中签率创新高达1.26%,引入“绿鞋”机制

au8娱乐游戏登录入口,11月28日晚,邮储银行发布ipo网上发行的最终中签率,为1.26%,超过浙商银行中签率,创下了2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。本次邮储银行网上发行有效申购户数为888.20万户。

此前浙商银行发布的中签率为0.688%,创当时新高,认购有效申购户数为1096万户。此后,浙商银行上市首日破发。实际上,部分投资者对浙商银行的市场表现早有预期,除了数据特征外,在其上市之前,就有渝农商行出现了上市首日未能够封住44%涨幅上限的现象。

有上述案例在前,投资者对邮储银行的打新也更为理性。市场的担忧不无来由,但其中存在银行股的特殊性。一方面邮储银行本次发行价格为5.50元/股,对应市盈率9.5倍,比银行业平均水平略高,这对于其上市后的市场表现构成或多或少的影响;另一方面邮储银行募资总额规模较高,达到284.47亿元,或对市场形成资金压力。

不过,值得注意的是,为了稳定股价,邮储银行本次发行引入了“绿鞋”机制。即在新股上市后30天的后市稳定期内,如果股价因市场波动出现低于发行价的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。

据了解,这是a股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的ipo发行。据中泰证券测算,邮储银行新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿的“绿鞋”资金入场。

在此前进行的网上路演中,邮储银行董事会秘书杜春野表示,“绿鞋”制度对合理定价、稳定后市等方面均有正面作用,保护投资者的利益。对投资者而言,“绿鞋”有助于降低股票上市后初期的波动,有利于股价由一级市场向二级市场平稳过渡,降低投资者在短期内的市场风险;此外,股票上市后初期,承销商在市场上买入股票的过程中,稳定了股价预期,也增加了股票的流通性。

除了“绿鞋”机制外,邮储银行董事长张金良介绍,邮储银行还采取了引入战略配售机制、设置不同锁定期、做出稳定股价承诺等多项措施,作为后市稳定的有效支撑手段。

“打铁还需自身硬”,从基本面来看,邮储银行贷款总额过去3年年均复合增长率19.19%,显著领先于五大行平均的8.78%,成长性优异。截至2019年6月末,邮储银行存贷比仅为51.66%,显著低于五大行77%的平均水平,未来贷款业务增长带来业绩提升的空间很大。

中泰证券研报指出,从近期回a的几家上市银行看,邮储银行a股定价溢价率较低、仅为25%,且今年来h股表现显著优于市场及板块。目前a股银行板块内估值分化明显,零售银行有明显的估值溢价。邮储银行具有天然的零售银行禀赋,后期潜能释放有望带来更高的估值溢价。此外从业绩增长和分红角度看,邮储银行的定价也具有合理性,具有较强的安全边际。

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